银河通利债券（LOF）A
161505
净值 2026-11-03
1.2950
日涨跌幅
-0.38%
晨星分类
积极债券
基金经理
何晶、郑可成
成立日期
2012-04-25
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
6.24亿
计价货币
人民币
综合费率
0.71%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
10,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
北京银行
业绩
近十年
年度回报
| 回报% | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 0.95 | 1.23 | 7.18 | 4.61 | 7.40 | 2.17 | -9.09 | 0.08 | 3.83 | 8.69 |
| 同类平均 | 0.04 | 2.68 | 1.20 | 8.94 | 7.81 | 6.62 | -4.27 | 0.49 | 5.09 | 5.67 |
| 业绩比较基准 | -1.63 | -3.38 | 4.79 | 1.31 | -0.06 | 2.10 | 0.51 | 2.06 | 4.98 | -1.59 |
| 四分位排名 | ||||||||||
| 百分位排名 | 54 | 66 | 26 | 57 | 11 | 91 | 99 | 94 | 69 | 19 |
| 同类基金数量 | 164 | 195 | 233 | 262 | 328 | 336 | 399 | 434 | 1030 | 1142 |
业绩比较基准为中债综合全价指数x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 近十年 | 今年以来 |
| 本基金 | -2.55 | -10.28 | 2.46 | 3.01 | 6.12 | 4.21 | 1.00 | 2.64 | 2.61 |
| 同类平均 | -0.92 | -1.71 | 0.62 | 1.39 | 4.27 | 3.68 | 1.99 | 3.35 | 1.02 |
| 业绩比较基准 | 0.15 | 0.52 | 1.15 | 1.48 | 1.02 | 1.85 | 1.58 | 0.95 | 1.44 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||||
| 百分位排名 | — | — | — | 23 | 21 | 37 | 82 | 75 | 18 |
| 同类基金数量 | 1774 | 1680 | 1543 | 1332 | 1053 | 858 | 587 | 261 | 1442 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于3%同类 | 15.02% | 4.13% |
最大回撤 | 优于6%同类 | -12.70% | -3.50% |
下行风险 | 优于5%同类 | 10.38% | 3.11% |
晨星风险 | 优于3%同类 | 2.09% | 0.15% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于72%同类 | 0.07 | -0.52 |
卡玛比率 | 优于57%同类 | 0.09 | -0.14 |
索提诺比率 | 优于72%同类 | 0.10 | -0.49 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证A500全收益指数×55%＋中证综合债指数×45% | 招募说明书基准 中债综合全价指数 | 晨星分类基准 中证目标风险保守指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.87 | 0.00 | 0.90 |
Beta系数 | 1.15 | 1.29 | 4.04 |
Alpha % | 7.46 | 0.85 | 1.89 |
超额收益 % | 6.09 | -0.15 | 0.26 |
跟踪误差 % | 5.68 | 15.00 | 11.74 |
信息比率 | 1.07 | -2.28 | 0.02 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.71%
0.40%
显性费率0.30%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.31%
隐性费率0.28%
交易成本(估)0.04%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极债券 共有1715只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.30% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 10,000元 |
| 个人直销 | 10,000元 |
| 机构直销 | 10,000元 |
| 机构代销 | 10,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 50万元 | 0.80% |
| 50万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 0.50% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.10% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.05% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–218 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
220–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 80 元
银河基金 线上/柜台直销 1折
8 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
好买基金
陆金所无折扣标准费率
2 家0.80%
买 10 万元 实付 800 元比蚂蚁、天天等贵 720 元
工商银行
同花顺 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
4.85%
信用债
61.42%
可转债
36.04%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
1.10%
海外高收益
1.10%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 102485173 | 24诚通控股MTN014(稳增长扩投资专项债) | 4.97% |
| 102484237 | 24新兴际华MTN005 | 4.90% |
| 243602 | 25宁证05 | 4.86% |
| 232380006 | 23中行二级资本债01A | 3.36% |
| 148980 | 24格力05 | 3.29% |
| 113699 | 金25转债 | 0.98% |
| 118056 | 路维转债 | 0.88% |
| 123255 | 鼎龙转债 | 0.87% |
| 113042 | 上银转债 | 0.81% |
| 123176 | 精测转2 | 0.78% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 120.1 份 | 160.4 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 8.8 份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红与拆分
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2024-12-06 | 2024-12-06 | 0.5000 | 1.1980 |
| 2015-12-16 | 2015-12-16 | 3.2000 | 1.0480 |
| 2014-12-17 | 2014-12-17 | 0.7000 | 1.0670 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
王柄方 男
硕士研究生，15年金融行业从业经历。曾任职于上海东证期货有限公司研究部，江海证券有限公司研究部、德邦基金管理有限公司投资研究部、恒越基金管理有限公司固定收益部，从事固定收益、数量化和大宗商品等研究及固定收益投资相关工作。2017年5月加入银河基金管理有限公司，现担任固定收益部基金经理。2019年1月至2020年12月任银河如意债券型证券投资基金基金经理，2019年1月至2023年4月任银河睿利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年4月起担任银河中债-1-3年久期央企20债券指数证券投资基金基金经理，2019年9月至2020年9月任银河君欣纯债债券型证券投资基金基金经理，2019年12月起担任银河通利债券型证券投资基金(LOF)基金经理，2020年4月至2022年12月担任银河久益回报6个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2020年8月起任银河臻优稳健配置混合型证券投资基金基金经理，2021年8月至2023年7月担任银河兴益一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2022年6月至2022年11月任银河旺利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2022年6月至2024年5月任银河嘉谊灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2022年10月起至2024年1月任银河季季盈90天滚动短债债券型证券投资基金基金经理，2023年3月起担任银河泰利纯债债券型证券投资基金、银河丰利纯债债券型证券投资基金的基金经理，2023年3月至2023年5月担任银河恒益混合型证券投资基金的基金经理，2023年9月起担任银河久泰纯债债券型证券投资基金、银河君信灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2024年9月起担任银河景行3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
权益型
任职较稳定
机构持有极低
行业集中
近一年收益较高
10.2年
18.01亿
6
前19%
收益能力
前1%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在合理控制风险的前提下，力求为基金份额持有人创造高于业绩比较基准的投资收益。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的国家债券、金融债券、次级债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、短期融资券、中期票据、资产支持证券、可转换债券、可分离债券和回购、银行存款等金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益证券品种（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金也可投资于权益类金融工具。该基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可以参与A 股股票（包括中小板、创业板及其它经中国证监会核准上市的股票）的新股申购或增发新股，并可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他权益类品种（但须符合中国证监会的相关规定）。因上述原因持有的股票和权证等资产，该基金应在其可交易之日起的30 个交易日内卖出。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中，投资于信用债的比例不低于基金资产净值的20%；投资于权益类资产的比例不高于基金资产的20%，现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
该基金所指信用债券是指短期融资券、中期票据、企业债、公司债、金融债（不含政策性金融债）、地方政府债、次级债、资产支持证券等除国债和央行票据之外的非国家信用的固定收益类金融工具。该基金管理人自基金合同生效之日起6 个月内使基金的投资组合比例符合上述相关规定。
投资策略
一、债券资产配置策略；二、债券品种选择策略；三、动态增强策略；四、附权债券投资；五、资产支持证券投资策略；六、权证投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债综合全价指数
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年国内经济呈现“外需强、新动能强”的结构性特征。一季度经济总量数据较强，GDP同比增速达到5%，外需拉动特征明显。二季度由于美伊冲突油价超预期上行，叠加财政支出节奏较慢，经济修复斜率放缓。但生产端，新动能表现较强，高技术制造业（如AI算力、集成电路、工业机器人）和装备制造业保持两位数高增长，贡献了主要工业增量；而传统制造业、地产产业链及部分下游消费品行业则持续承压。 需求端，外需韧性超预期，出口表现亮眼，机电产品、高技术产品出口高增，有效对冲了部分内需不足；而内需方面，社零增速放缓，投资增速下行。此外，能源冲击使得二季度PPI持续走高，但是内需较弱对CPI读数形成抑制。
往后看，三季度在AI产业链拉动下，出口有望维持景气。内需方面，地产尾部风险有所降低。并且随着政府债发行提速、财政支出速度的加快，基建项目预计对基本面形成托底。但是居民消费意愿依然在低位，短期或难以提振。近期美伊双方升级战事意愿下降，若后续霍尔木兹海峡通航逐步恢复，能源冲击导致的通胀上行压力预计缓解。
2026年上半年，债市表现整体较强。一季度宽货币与偏强的基本面交替主导债市情绪。开年权益市场跨年连涨，压制债市情绪并分流资金，10年国债收益率上行至1.90%高位。1月中旬至2月末，权益热度降温，央行通过MLF和买断式逆回购的超额续作，向市场投放了大约一万亿的中期流动性，叠加PMI阶段下行，为债市提供支撑。3月开始受美伊冲突、CPI春节错位影响，债市通胀预期上升，30Y国债上行幅度较大，但10年国债整体保持稳定。二季度在资金的超季节性宽松下市场出现“资产荒”行情。4月DR007一度持续低于政策利率，叠加信贷投放与政府债券发行偏慢，银行资产负债增速出现不匹配，机构对于债券配置的诉求加大。5月起央行加速回笼中长期资金，但债牛行情延续，10债利率日内下破1.70%。6月开始资金面显著收敛，流动性对央行投放的依赖度激增，债市相应调整。整体来看，债市在流动性宽松延续、经济弱修复、地缘冲突反复等多重因素交织下，上半年呈现震荡偏强格局，曲线形态整体呈现“牛陡”特征。
三季度关注7月政治局会议政策信号，政府债供给压力较二季度有所增加，随着政府财政支出速度的加快，基建项目预计对基本面形成托底，债市收益率或较二季度低点有所抬升，带来一定配置机会。此外，关注基本面若出现持续回落态势，政策端是否有加码托底倾向。
2026年上半年A股整体上行，但结构呈现极致的 K 型分化：上证指数收涨 3.16%，万得全A收涨 11.52%。风格上小盘显著占优——沪深300涨 7.55%、中证1000涨 15.99%、创业板指大涨 35.58%；成长全面碾压价值，国证成长涨 19.18%，国证价值跌 8.40%。行业上，AI 硬件产业链一枝独秀，电子（86.29%）、通信（73.59%）领涨，建材、机械跟随；AI 应用端与大消费、顺周期承压，商贸零售（-29.42%）、农林牧渔（-25.26%）、传媒（-18.75%）、计算机（-12.43%）跌幅居前。这轮行情由 AI 主导：年初大模型应用+商业航天点火，随后 AI 基建资本开支拉动半导体景气，再传导至上游缺货、存储与 PCB 等元器件涨价，至6月末市场开始担忧 AI 阶段性回落。转债同期跟随权益震荡上行但弹性有限，中证转债指数仅涨 2.51%，明显跑输正股；转股溢价率中位数 48.46%、价格中位数 127.11元 维持中高位，全市场存续 348只、存量收缩至 5003.43亿元。
展望下半年，经6月末调整后，市场已进入相对底部区间，向下有安全垫——沪深300市盈率仅 13.98倍，处近一年 25% 低分位。AI 作为产业主线方向不变，但驱动逻辑需从"资本开支叙事"转向业绩兑现与应用端落地；当前创业板指市盈率 43.7倍、已升至近一年 73% 高分位，成长股对盈利兑现的要求明显抬高。转债方面，随正股反弹已恢复向上弹性，当前估值处于相对低位、具备一定配置价值，而其后续空间则有待科技板块跟随大盘走强来进一步打开。
报告期内，基金配置以信用债为主，适当参与转债投资。组合久期维持3年以内，组合杠杆维持在1.4倍以内。
基金经理展望
2026年中报
进入下半年，中国经济K型分化明显。和AI相关的产业，高科技产业的工业增加值，工业企业利润，包括出口数据都表现亮眼，但国内消费，其他产业的表现则相对一般。2季度GDP已经回落至4.3%，如果没有大规模刺激政策，GDP趋势很难好转。往后看，降准降息仍有空间，但概率不高。地缘政治影响淡化，更多还是看本国表现。预计整体债市资产荒格局将延续。在上半年长端利率下行较多的情况下，预计下半年长端利率整体将呈现震荡态势。
权益市场仍主要关注科技的表现，类似上半年的快速上涨行情的可能性较低，没有特别的科技突破的话，大概率震荡横盘，保持谨慎乐观。因此转债市场跟随权益市场波动，指数级别的机会不大，有结构化的机会。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 银河通利债券（LOF）A | 161505 | 2012-04-25 | 6.17亿 | 0.30% | 0.10% | — | 0.71% | 10 |
| 银河通利债券（LOF）C | 161506 | 2014-04-25 | 0.07亿 | 0.30% | 0.10% | 0.30% | 1.01% | 10 |
基金公司
银河基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
26
基金经理人数
153
管理基金
536.52亿
非货基规模
-250.79亿
-32.06%
近一年规模增长
-190.02亿
-25.53%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
5.44年
平均投管年限
3.79年
平均在职时长
88.89%
近三年留职率
23/162
平均投管年限排名
13/162
平均在职时长排名
14/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 银河通利债券型证券投资基金（LOF）基金合同更新 | 2026-11-02 | |
| 2 | 银河基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告 | 2026-11-02 | |
| 3 | 银河通利债券型证券投资基金（LOF）托管协议更新 | 2026-10-31 | |
| 4 | 银河通利债券型证券投资基金（LOF）2026年第三季度报告 | 2026-10-26 | |
| 5 | 银河基金管理有限公司关于旗下部分基金在山西证券股份有限公司开通定投业务并参加费率优惠活动的公告 | 2026-09-17 | |
| 6 | 银河基金管理有限公司关于旗下部分基金在山西证券股份有限公司开通定投业务并参加费率优惠活动的公告 | 2026-09-17 | |
| 7 | 银河基金管理有限公司关于旗下银河通利债券型证券投资基金(LOF)增加中信银行股份有限公司（“中信同业+”平台）为代销机构并开通定投、转换业务及参加费率 | 2026-09-01 | |
| 8 | 银河基金管理有限公司关于旗下银河通利债券型证券投资基金(LOF)增加中信银行股份有限公司（“中信同业+”平台）为代销机构并开通定投、转换业务及参加费率 | 2026-09-01 | |
| 9 | 银河基金管理有限公司关于旗下部分基金在中国人寿保险股份有限公司下调定投业务起点金额的公告 | 2026-09-01 | |
| 10 | 银河通利债券型证券投资基金（LOF）2026年中期报告 | 2026-08-27 |