中银价值精选灵活配置混合A
163810
3星
净值 2026-05-15
3.1200
日涨跌幅
-0.57%
晨星分类
积极配置 - 大盘平衡
基金经理
刘腾
成立日期
2010-08-25
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
1.22亿
计价货币
人民币
综合费率
1.94%
基金类型
混合型
换手率
247%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近十年
年度回报
回报%
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
本基金
-17.06
22.62
-26.43
48.19
54.80
14.50
-17.48
-5.95
4.28
10.54
同类平均
-4.14
14.01
-23.58
45.78
59.05
12.49
-15.26
-9.50
6.72
22.48
业绩比较基准
-5.13
12.98
-13.74
22.93
17.94
-1.14
-11.94
-5.40
12.58
10.98
四分位排名
3
1
4
1
2
1
1
2
3
4
百分位排名
68
22
89
21
35
24
22
29
61
80
同类基金数量
66
66
64
73
98
123
1290
337
388
855
业绩比较基准为沪深300指数收益率x60.0% + 上证国债指数收益率x40.0%
过往回报
回报%
近一月
近三月
近六月
近一年
近两年
近三年
近五年
近十年
今年以来
本基金
5.50
0.90
6.36
21.23
11.54
2.20
0.76
8.56
4.68
同类平均
7.43
0.18
8.59
33.04
17.15
7.11
3.57
9.70
7.04
业绩比较基准
4.94
1.67
2.56
16.44
10.98
5.67
1.20
4.49
2.80
四分位排名
3
3
4
3
2
3
百分位排名
70
69
77
57
47
62
同类基金数量
917
907
899
866
816
727
501
185
906
业绩数据截至2026-04-30,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值
晨星评级
2026-03
最新三年评级
3星
最新五年评级
3星
最新十年评级
3星
历史晨星三年评级
2021-03 - 2026-03
风险
风险与回报
标准差%
回报%
性价比
指标 同类表现 本基金 同类平均
风险和波动
指标 同类表现 本基金 同类平均
标准差
优于84%同类11.34%15.72%
最大回撤
优于87%同类-7.22%-9.45%
下行风险
优于77%同类6.28%8.12%
晨星风险
优于84%同类1.43%2.98%
相对收益
基准
业绩比较基准
指标 同类表现 本基金
Alpha
优于40%同类1.97%
Beta
1.16
R2
0.78
超额收益
优于37%同类4.80%
跟踪误差
优于88%同类5.53%
信息比率
优于45%同类0.87
月度胜率
优于52%同类58.33%
涨势捕获率
优于41%同类134.47%
跌势捕获率
优于43%同类156.44%
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2025-12-31
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.94%

1.40%

显性费率

1.20%

管理费(年)

0.20%

托管费(年)

销售服务费(年)

0.54%

隐性费率

0.41%

交易成本(估)

0.12%

其它费用(估)
综合费率
35%
在同类基金的百分位
0.92%
本基金 1.94%
同类平均 2.33%
6.35%
显性费率
21%
在同类基金的百分位
0.25%
本基金 1.40%
同类平均 1.49%
2.40%
隐性费率
47%
在同类基金的百分位
0.04%
本基金 0.54%
同类平均 0.84%
4.55%
换手率
本基金 247%
中位数 191%
基金规模
本基金 1.56亿
中位数 2.18亿
当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘平衡 共有926只基金
购买费用
费用信息
管理费(每年)1.20%
托管费(每年)0.20%
销售服务费(每年)该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购1元
增购1元
单日申购限额
个人代销无限制
个人直销无限制
机构直销无限制
机构代销无限制
申购费
前端收费费率
申购金额 < 100万元1.50%
100万元 ≤ 申购金额 < 200万元1.20%
200万元 ≤ 申购金额 < 500万元0.60%
申购金额 ≥ 500万元1000.00元
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 7天1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 1年0.50%
1年 ≤ 持有时间 < 2年0.25%
持有时间 ≥ 2年0.00%
资产分布
最新
历史
2025-12-31
是否穿透
资产类型 占比同类平均
股票
78.56%85.66%
债券
12.08%4.10%
现金
8.98%10.41%
商品
0.00%0.39%
其他
0.38%-0.56%
股票持仓
中国大盘
61.77%
中国中盘
15.66%
中国小盘
1.12%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
7.12%
信用债
0.00%
可转债
4.96%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票
债券
股票行业分布
2025-12-31
投资组合 % 基准 % +/-
周期性
49.8840.179.72
基础材料
15.779.925.85
可选消费
5.576.84-1.26
金融服务
27.9522.705.25
房地产
0.600.72-0.12
敏感性
37.9044.10-6.20
通信服务
1.481.72-0.24
能源
5.502.453.05
工业
17.4116.301.11
科技
13.5123.64-10.13
防御性
12.2215.73-3.51
必选消费
3.707.84-4.14
医疗保健
6.775.031.75
公用事业
1.742.86-1.12
基准指数为沪深300收益指数
股票地区分布
2025-12-31
投资组合 % 基准 % +/-
大亚洲地区100.00100.000.00
日本0.000.000.00
大洋洲0.000.000.00
发达亚洲0.001.07-1.06
新兴亚洲100.0098.931.06
美洲0.000.000.00
北美0.000.000.00
拉丁美洲0.000.000.00
大欧洲地区0.000.000.00
英国0.000.000.00
发达欧洲0.000.000.00
新兴欧洲0.000.000.00
非洲/中东0.000.000.00
未分类-0.000.00-0.00
基准指数为沪深300收益指数
重仓股票
2026-03-31
股票代码 股票名称 晨星行业 风格箱 占净值 占比变动 重仓季度
601318中国平安金融服务
2.42%
-0.63%
4
600276恒瑞医药医疗保健
2.35%
-0.39%
3
600519贵州茅台必选消费
2.14%
0.23%
4
601857中国石油能源
1.98%
0.02%
2
000425徐工机械工业
1.97%
-0.16%
3
601166兴业银行金融服务
1.95%
-0.10%
2
601985中国核电公用事业
1.79%
新增
1
601077渝农商行金融服务
1.73%
新增
1
002648卫星化学基础材料
1.70%
新增
1
601665齐鲁银行金融服务
1.58%
新增
1
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
2025-12-31
基准:沪深300全收益指数
持有人
内部人员持有
2025-12-31
基金经理自持
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
持平
基金公司直接持有
2026-03-31
基金经理在管产品内部持有信息
刘腾
基金经理
2025-12-31
高管投研
2025-12-31
内部员工
2025-12-31
管理人
2026-03-31
中银价值精选灵活配置混合A
本基金
未持有未持有1.0 万份未持有
中银价值精选灵活配置混合C
未持有未持有未持有未持有
中银价值发现混合发起A
0-10 万份未持有6.0 万份1,000.0 万份
中银价值发现混合发起C
未持有未持有未持有未持有
中银金融地产混合A
10-50 万份10-50 万份75.0 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红
除息日 再投资日 分红(元/10份) 再投资日净值
2010-10-282010-10-280.20001.0470
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
管理团队
基金经理时间线
刘腾
中银基金管理有限公司助理副总裁(AVP),金融学硕士。2012年加入中银基金管理有限公司,曾任研究员、中银资产管理有限公司资产管理部投资经理。2017年9月至今任中银金融地产基金基金经理,2018年9月至今任中银双息回报基金基金经理,2020年6月至今任中银顺兴回报基金基金经理,2020年12月至2024年3月任中银顺盈回报基金基金经理,2021年1月至2023年5月任中银顺泽回报基金基金经理,2021年11月至2023年3月任中银兴利稳健回报基金基金经理,2024年3月至今任中银蓝筹基金基金经理,2024年8月至今任中银价值发现基金基金经理。具备基金从业资格。
主动型
任职稳定
近三年规模显著减少
持股P/E低
短期业绩弹性强
8.6年
12.21亿
6
前69%
收益能力
前10%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在主动灵活的资产配置和动态行业配置基础上,精选价值相对低估的优质上市公司股票,力求获得基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行、上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。该基金投资组合中,股票资产占基金资产的 30-80%,债券资产占基金资产的0-65%,其中,基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的3%,基金持有的现金以及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 此外,如法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种的,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入该基金的投资范围;如法律法规或中国证监会变更对权证或资产支持证券等投资的比例限制的,基金管理人在履行适当程序后,可相应调整该基金的投资比例上限规定,不需经基金份额持有人大会审议。
投资策略
该基金采用灵活积极的资产配置和股票投资策略。在资产配置中,通过以宏观经济及宏观经济政策分析为核心的情景分析法来确定投资组合中股票、债券和现金类资产等的投资范围和比例,并结合对市场估值、流动性、投资主体行为、市场情绪等因素的综合判断进行灵活调整;在行业选择中,基于动态的行业相对价值比较,发掘估值优势行业;在股票投资中,采取“自下而上”的策略,优选价值相对低估的优质公司股票构建投资组合,并辅以严格的投资组合风险控制,以获得长期持续稳健的投资收益。 (更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%
投资策略及运作分析
2026年第一季报
1.宏观经济分析 全球宏观方面,一季度特别是后半段地缘冲突成为主导全球宏观叙事的核心变量。中东地缘冲突加剧了通胀压力与增长前景的不确定性,主要央行货币政策从降息预期转向通胀警惕,全球财政政策在应对能源危机与支持经济增长之间寻求平衡,市场交易逻辑从“增长韧性+温和降息”快速切换至“滞胀担忧”。美国方面,虽然年初以来经济数据整体稳健,但滞胀风险明显上升,美联储连续两次会议暂停降息,市场降息预期大幅推迟。欧元区受内部需求疲软及地缘冲击外溢影响,复苏动能持续偏弱,区域增长分化格局下政策宽松节奏受通胀与增长平衡制约。日本经济在能源成本飙升与内需不足的双重压力下增速放缓,尽管企业信心短期改善,但滞胀风险凸显,货币政策正常化进程开始面临较大不确定性。 国内宏观方面,面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势,国内坚持以我为主,坚守高质量发展的框架,围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局,同时以提升消费率为核心优化内需结构。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策相对温和宽松。同时,国内经济基本面积极的因素在增多,出口仍是经济增长的重要拉动,消费和投资动能均有回暖,价格方面通胀读数呈上升趋势,名义GDP增速预计明显抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。 2.市场回顾 股票市场方面,受中东地缘冲突升级影响,2026年一季度A股市场先扬后抑,上证综合指数在创近十年新高后震荡回落,一季度下跌1.94%。代表大盘股表现的沪深300指数下跌3.89%,中证A500指数下跌2.06%,创业板综合指数小幅下跌0.49%,中小板综合指数涨幅归零。 债券市场方面,一季度债市整体上涨,结构上信用债相对表现更好。其中,中债总财富指数上涨0.81%,中债银行间国债财富指数上涨0.69%,中债企业债总财富指数上涨0.83%。在收益率曲线方面,国债收益率曲线走势延续陡峭化。其中,10年国债收益率从1.85%下行3.02bps至1.82%,10年期国开债收益率从2.00%下行5.52bps至1.95%,10年国债与1年国债期限利差从51.01bps走扩8.58bps至59.59bps,30年国债与10年国债期限利差从42.01bps走扩11.49bps至53.50bps。 可转债方面,一季度中证转债指数下跌1.14%。 3.运行分析 一季度股票市场整体收跌,债券市场收涨。我们看好A股市场的整体表现,因此策略上本基金保持稳定的股票仓位。一季度在地缘冲突事件之后,我们对组合进行了一定的调整。我们增加了银行、公用事业等板块的配置比例,同时也增加了石油、化工、煤炭等板块的配置比例。我们看好煤炭、石油化工、有色、建材等行业,不仅是基于供给端出现了收缩的迹象或者国家可能出台管控产能的政策,还由于美伊冲突之后,全球能源价格和产业链面临重大变化,价格中枢可能较长时间内维持较高水平,而中国的能源产业优势进一步凸显,不仅由于保供能力强,还体现出很强的成本优势和产业链完备的优势,因此我们维持看好以上行业。此外,我们认为2026年国内宏观经济延续高质量发展,内需相关的行业龙头有望实现业绩和估值的双重提升。我们看好受益于此的医药、食品饮料、家电等行业中估值较低、具备高壁垒、行业地位稳固、盈利能力强的优质标的。
基金经理展望
2025年年报
全球宏观方面,年初市场普遍预期在AI相关投资扩张以及主要经济体财政货币政策双宽带动下,2026年全球经济或有望保持稳健增长势头。然而,近期美伊以冲突导致的地缘政治冲击为今年全球经济增长和通胀增添了重大变数。在部分欧洲和亚洲经济体面临较大能源供给冲击的情形下,全球经济滞涨风险明显上升。地缘局势演变及其对油价和通胀预期的传导影响机制也对全球货币政策的宽松进程预期形成了新的制约和冲击。市场对今年美联储降息的主流预期已经从年初的两到三次下降为目前的一次。如果局势延宕不决,美联储货币政策平衡通胀上行压力与经济下行风险的双向操作空间可能均会受到限制,年内降息预期可能显著延后甚至清零,欧央行的政策环境也趋于复杂,降息周期亦或加速结束甚至转向。 国内宏观方面,面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势,国内预计会坚持以我为主,保持充分发展定力的政策方针。在做好各种情形的外需应对预案前提下,围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局,重点聚焦发展新质生产力和推进科技创新,同时以提升消费率为核心优化内需结构,并将经济保持在合理增速。同时宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策相对温和宽松。预计全年国内在实际GDP按目标保持稳定增长的前提下,通胀和名义经济总量有机会获得进一步明显改善。 权益方面,短期来看,美以伊冲突仍在不断发酵过程中,后续进展及对全球经济与通胀的负面影响可能仍有较大不确定性,对包括A股在内的全球风险资产的风险偏好或仍将产生明显压制。但是,从全年维度来看,我们预计A股仍将延续慢牛走势。盈利方面,伴随着经济结构的进一步优化升级和价格水平的合理回升,国内上市公司业绩预计或将温和修复,企业盈利对于股价的支撑或有望增强。流动性方面,国内宏观流动性有望维持相对宽松态势。在决策层对资本市场高度重视以及无风险利率下行的大背景下,中国社会财富从避险资产向股市转换的配置浪潮方兴未艾。伴随着中国经济高质量发展取得持续进展,全球配置资金将进一步加大对中国股票市场的关注。整体来看,市场资金有望维持净流入状态。政策方面,关注发展科技产业、提高居民消费率、纵深推进全国统一大市场建设等主要政策目标的推进。风险偏好方面,虽然全球地缘政治风险的扰动和不确定因素仍然较多,但在中美元首有望互访背景下,中美关系整体预计会维持相对稳定。 利率债方面,预计或将延续区间震荡行情。基本面处于渐进修复状态、同时货币政策保持宽松,因此其或仍将对债市起到一定支撑。但是中期市场整体风险偏好的回升等因素可能将对债市起到一定制约。在此背景下需要持续关注债市供需格局的转变以及机构行为的分化。近期中东地缘冲突的爆发对债市情绪产生一定扰动,但是中期来看其较难改变央行适度宽松的货币政策取向,后续债市的定价逻辑或将逐步回归上述国内主线。综合来看预计2026年债券收益率或将呈现上有顶、下有底的格局,延续2025年以来的区间震荡行情。 信用债方面,2026年信用债市场预计可能继续处于低风险、低利差和高波动的环境,信用债需求仍有支撑,表现或好于利率债,信用利差或整体维持低位震荡,中短端可能继续下探。长端信用债的配置力量可能有所减弱。 可转债方面,全年维度上对权益维持乐观预期,但预计波动或放大。目前转债整体的转股溢价率水平或处于历史高位,但考虑到转债供给偏紧,固收+类资金对于转债仍有较强配置需求,预计转股溢价率水平可能在高位维持。 展望2026年,我们认为国内宏观经济延续高质量发展,很多传统行业龙头的估值处于历史较低水平,未来在经济企稳复苏和供给收缩的背景下,内需相关的行业龙头有望实现业绩和估值的双重提升。我们看好金融、医药、有色、建材、煤炭、钢铁等板块的未来表现。
相关基金
基金公司
中银基金管理有限公司
基本信息 2026-03-31
52
基金经理人数
322
管理基金
3359.96亿
非货基规模
74.54亿
2.37%
较上期
近一年规模增长
656.68亿
25.68%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2026-03-31
4.77年
平均投管年限
3.14年
平均在职时长
66.67%
近三年留职率
46/161
平均投管年限排名
50/161
平均在职时长排名
89/154
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-03-31
晨星评级数量资产占比
5星
1121.41%
4星
3432.14%
3星
6737.88%
2星
333.47%
1星
145.09%
0%
20%
40%
大类资产产品线规模 2026-03-31
资产类型规模(亿)占比
股票型82.491.08%
固收型2968.7838.75%
混合型254.783.33%
货币4300.8656.14%
其它53.910.70%
0%
30%
60%
电话
021-38834788
传真
021-68873488
地址
上海市银城中路200号中银大厦10层、11层、26层、45层
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金开通转换业务的公告
2026-05-06
2
中银基金管理有限公司关于开展电子直销平台费率优惠活动的公告
2026-05-06
3
中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2026年第1季度报告
2026-04-22
4
中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告
2026-03-31
5
中银基金管理有限公司关于旗下产品信息服务方式的公告
2026-03-18
6
中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年第4季度报告
2026-01-23
7
中银基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告
2026-01-19
8
中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年第3季度报告
2025-10-29
9
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金开通转换业务的公告
2025-09-05
10
中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金2025年中期报告
2025-08-29