10月27日，美国经济分析局公布三季度GDP环比增长2.6%，一改前两个季度连续下滑态势，市场普遍认为的经济衰退得到一定缓解。但从细分数据来看，美国三季度GDP主要由欧洲能源紧缺带来的净出口增长拉动，传统经济支柱仍出现不同程度下跌。与此同时，美国10月Markit制造业和服务业PMI均出现下行，其中Markit制造业PIM终值由前月的52.00降至50.4，好于初值的49.4；服务业PMI 终值由前月的49.30降至47.80。欧洲方面，制造业和服务业PMI在收缩区间继续下探，其中制造业PMI终值由前月的48.4跌至46.4；服务业PMI由前月的48.8跌至48.6。国内方面，在国庆长假和疫情扰动影响下，10月生产和需求双双回落，拖累景气指数再次跌破荣枯线，其中制造业PMI指数较前值下降0.9个百分点至49.20；非制造业商务活动PMI较前值下降1.9个百分点至48.7。

美国9月通胀数据高企，核心 PCE物价指数同比上行5.1%，虽低于预期值的5.2%，较前月仍呈现上行趋势。与此同时，10月初公布的9月非农就业数据表现坚挺，美国经济软着陆可能性增大。尽管当月多位美联储官员强调将放缓加息节奏，市场普遍预期11 月议息会议将再度加息 75 bps。英国央行则表示或在11月采取更激进的加息政策。欧洲央行于10月27日宣布再次加息75 bps，创下历史上最大幅度的两次连续加息，并表示未来会继续加息步伐。整体来看，当月各期限美债收益率纷纷上行，欧洲主要国家债券收益率涨跌互现：美国1年期、5年期和10年期国债收益率分别上行61bps、21bps和27bps至4.66%、4.27%和4.10%；英国和法国10年期国债收益率分别下行47bps和4bps至3.7%和2.69%；德国10年期国债收益率则上行7bps至2.19%。日本和中国央行仍然坚持相对宽松的货币政策，当月日本10年期国债收益率微幅下行2bps至0.25%，中国10年期国债收益率下行12bps至2.64%。

伴随着市场对美联储加息节奏放缓的预期抬升，10月美股市场触底反弹，三大指数全线收涨。其中道琼斯工业平均指数表现十分亮眼，以13.95%的月涨幅遥遥领先于其他两个股指，并创下1976年以来的最佳单月涨幅；标普500指数和纳斯达克综指分别录得7.99%和3.90%的涨幅。从行业来看，10月11个GICS板块均出现不同程度的上涨。受近期北溪管道泄露和OPEC会议宣布减产影响，全球能源危机加剧，美股能源板块当月强势上涨20.61%；工业板块和金融板块当月也分别录得12.79%和10.76的较好涨幅；公用事业、可选消费和通讯板块当月表现欠佳，分别以3.36%、2.05%和1.54%的涨幅在所有行业中垫底。欧洲主要国家股市同步上涨，其中法国CAC40和德国DAX指数分别大幅上涨8.45%和9.41%，英国富时100指数则小幅上涨2.91%。10月新兴市场涨跌不一，其中印度市场和韩国市场表现较好，Sensex30指数和韩国综指分别上涨5.78%和6.41%；台湾加权指数下跌3.54%；而受经济衰退预期和外围撤资影响，恒生指数当月大跌14.72%。A股市场10月也出现回撤，上证指数和深证成指分别下跌4.33%和3.54%。

10月黄金价格冲高回落。在短暂延续了前月末的反弹趋势以后，随着美国通胀和经济数据的公布，市场对美联储11月加息75bps的预期走强，黄金价格也承压下挫。直至美联储官员发言表态将放缓加息节奏，黄金价格再次开启小幅震荡。截止10月31日，伦敦现货黄金价格报收1633.30美元/盎司，较9月末下跌1.59%。

原油方面，10月价格维持箱体震荡。为应对油价下跌，OPEC成员国在10月初的会议中决定将在接下来2个月实施单日200万桶的减产措施。然而，在欧美通胀高企和全球经济衰退影响下，宏观环境并不支持油价大幅上行。截止10月31日，布伦特原油报收92.55美元/桶，较9月末上行8.40%。

10月QDII基金涨跌互现，418只QDII基金份额中有205只基金份额上涨，整体出现1.32%的平均负收益。从单只基金来看，受美股能源板块大涨推动，主投油气及资源品的行业基金涨幅居前；而在港股大幅回调背景下，互联网主题产品和恒生科技指数产品再次垫底。

偏股型基金方面，10月美国股票基金表现最佳，以6.88%的平均涨幅领先其他QDII基金类别。其次是环球股票基金，当月录得3.82%的较好涨幅。受大中华区三大市场普跌拖累，大中华区股票和大中华区股债混合基金分别出现11.77%和9.61%的较大跌幅。新兴市场股票和新兴市场股债混合基也分别下跌4.64%和5.11%。债券型基金方面，10月70只开放式环球债券型基金份额仅28只基金录涨，整体出现1.30%的平均负收益。受益于原油价格上涨，10月商品基金表现优异，整体录得5.52%的平均正收益。

图表：QDII各类型基金10月收益率和今年以来收益率

数据来源：Morningstar晨星(中国)
数据截止日期：2022年10月31日