泰康恒泰回报灵活配置混合A
002934
净值 2026-10-22
1.2090
日涨跌幅
-0.02%
晨星分类
保守混合
基金经理
任慧娟、马敦超
成立日期
2016-07-13
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
14.84亿
计价货币
人民币
综合费率
0.87%
基金类型
混合型
换手率
31%
单日申购限额
10,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
交通银行
业绩
近十年
年度回报
| 回报% | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 6.94 | 4.25 | 7.54 | 16.21 | 9.49 | -12.93 | 3.06 | 4.20 | 7.91 |
| 同类平均 | 5.54 | -1.09 | 11.89 | 15.14 | 6.01 | -4.63 | -0.87 | 5.01 | 6.77 |
| 业绩比较基准 | 4.32 | 0.47 | 10.35 | 7.73 | 2.98 | -2.07 | 1.25 | 8.99 | 4.03 |
| 四分位排名 | |||||||||
| 百分位排名 | 53 | 8 | 88 | 77 | 15 | 97 | 11 | 60 | 23 |
| 同类基金数量 | 577 | 696 | 837 | 1453 | 812 | 910 | 1028 | 1184 | 1457 |
业绩比较基准为中债-新综合财富(总值)指数收益率x55.0% + 沪深300指数收益率x40.0% + 活期存款基准利率x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 近十年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.28 | 2.12 | 2.44 | 9.67 | 7.29 | 6.46 | 1.85 | 5.05 | 6.53 |
| 同类平均 | -1.17 | -1.97 | 1.27 | 1.90 | 4.70 | 4.09 | 1.89 | 4.28 | 1.52 |
| 业绩比较基准 | -1.62 | -2.45 | 0.74 | 1.02 | 3.23 | 4.35 | 2.75 | 3.72 | 0.61 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||||
| 百分位排名 | — | — | — | 3 | 12 | 11 | 53 | 46 | 6 |
| 同类基金数量 | 1627 | 1567 | 1494 | 1319 | 1213 | 1154 | 846 | 177 | 1389 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于78%同类 | 2.73% | 4.86% |
最大回撤 | 优于86%同类 | -1.47% | -2.64% |
下行风险 | 优于95%同类 | 0.67% | 3.32% |
晨星风险 | 优于77%同类 | 0.07% | 0.22% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于100%同类 | 3.00 | 0.18 |
卡玛比率 | 优于98%同类 | 6.56 | 0.72 |
索提诺比率 | 优于99%同类 | 12.22 | 0.27 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 中债-新综合财富(总值)指数收益率×55%＋沪深300指数收益率×40%＋活期存款基准利率×5% | 晨星分类基准 中国保守配置基准指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | 0.27 | 0.27 |
Beta系数 | — | 0.47 | 0.21 |
Alpha % | — | 3.71 | 4.16 |
超额收益 % | — | 2.11 | 0.48 |
跟踪误差 % | — | 3.41 | 6.85 |
信息比率 | — | 0.62 | 0.07 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
82.10%78.02%
较混合型基金平均 +4.08%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.87%
0.70%
显性费率0.60%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.17%
隐性费率0.12%
交易成本(估)0.05%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为保守混合 共有1740只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.60% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | 10元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 5,000,000元 |
| 个人直销 | 5,000,000元 |
| 机构直销 | 5,000,000元 |
| 机构代销 | 5,000,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.20% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.80% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–179 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
180–1095 天A份额更低持有满180天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 120 元
泰康基金 线上/柜台直销 1折
9 家0.12%
买 10 万元 实付 120 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 7.41% | 19.37% |
债券 | 57.65% | 72.20% |
现金 | 24.11% | 10.02% |
商品 | 0.00% | 0.59% |
其他 | 10.83% | -2.18% |
股票持仓
中国大盘
6.82%
中国中盘
0.59%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
23.73%
信用债
33.92%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 092202005 | 22国开行二级资本债01A | 5.61% |
| 09240202 | 24国开清发02 | 4.78% |
| 232580050 | 25中行二级资本债02BC | 4.60% |
| 232580022 | 25工行二级资本债03BC | 4.50% |
| 232580035 | 25农行二级资本债03A(BC) | 4.12% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 增持本期上期
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 62.04%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 0-10 万份 | 0-10 万份 | 8.8 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 0-10 万份 | 7.0 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 10.89 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 70.5 份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 未持有 | 16.8 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
3
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 中泰天择稳健6个月持有期混合（FOF） | 19,854,482 | 1.49 | 2026-06-30 |
| 东方红欣享稳健多资产6个月持有混合（FOF） | 4,970,773 | 1.74 | 2026-06-30 |
| 东方红欣和平衡两年混合 （FOF） | 1,982,794 | 0.26 | 2026-06-30 |
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2022-04-25 | 2022-04-25 | 0.4820 | 1.0062 |
| 2021-11-25 | 2021-11-25 | 0.4910 | 1.1839 |
| 2021-03-15 | 2021-03-15 | 0.5860 | 1.1250 |
| 2020-09-24 | 2020-09-24 | 0.4050 | 1.1113 |
| 2020-03-23 | 2020-03-23 | 0.5270 | 1.0371 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
任慧娟 女
任慧娟于2015年8月加入泰康公募，现任泰康基金固定收益基金经理。曾任阳光财产保险公司资产管理中心固定收益投资部高级投资经理。2015年12月9日至2022年10月26日担任泰康薪意保货币市场基金基金经理。2016年5月9日至今担任泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年7月13日至今担任泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年8月24日至今担任泰康丰盈债券型证券投资基金基金经理。2016年12月21日至2019年5月8日担任泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年9月8日至今担任泰康现金管家货币市场基金基金经理。2020年6月30日至今担任泰康申润一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2022年8月1日至今担任泰康丰盛纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年9月20日至2024年1月12日担任泰康安泓纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2022年9月28日至2024年4月16日担任泰康丰泰一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
权益型
十年老将
近三年规模有所减少
保守配置
近三年超额收益高
10.9年
390.60亿
5
前64%
收益能力
前1%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在合理控制风险的基础上，通过大类资产的优化配置和高安全边际的证券精选，追求超越业绩比较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、权证、股指期货等权益类金融工具，债券等固定收益类金融工具（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券、中小企业私募债、中期票据、证券公司短期公司债券、短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、债券回购等）、银行存款（包括协议存款、定期存款）、同业存单、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的0%-95%；基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；权证、股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
若法律法规或监管机构允许基金投资其他投资品种的，基金管理人在履行适当程序后可参与投资，具体投资比例限制按届时有效的法律法规和监管机构的规定执行。
投资策略
1、大类资产配置策略：该基金采用定性分析与定量分析相结合的分析方法进行股票资产与债券资产配置。分析因素包括宏观经济运行状况、宏观经济政策、证券市场资金供求及流动性状况、股票市场与债券市场及其它替代资产市场的相对投资价值、市场交易与投资者情绪及行为等，同时考虑各类资产的风险水平，在债券与股票等资产类别之间进行动态资产配置。2、债券投资策略：该基金主要运用的债券投资策略包括久期配置策略、类属配置策略、信用债策略、可转债策略等。久期配置策略即通过对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场资金供求结构及变化趋势，确定固定收益类资产的久期配置。类属配置策略即通过情景分析和历史预测相结合的方法，在债券一级市场和二级市场，银行间市场和交易所市场，银行存款、信用债、政府债券等资产类别之间进行类属配置。信用债策略即评价债券发行人的信用风险，并根据特定债券的发行契约，评价债券的信用级别，确定债券的信用风险利差与投资价值。可转债策略即选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资。该基金的债券投资策略还包括资产支持证券投资策略、中小企业私募债券投资策略等。3、股票投资策略：在严格控制风险、保持资产流动性的前提下，该基金将适度参与权益类资产的投资，以增加基金收益。该基金在股票基本面研究的基础上，同时考虑投资者情绪、认知等决策因素的影响，将影响上市公司基本面和股价的增长类因素、估值类因素、盈利类因素、财务风险等因素进行综合分析，精选具有持续竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票进行投资，以此构建股票组合。4、其他金融工具的投资策略：该基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货、国债期货、权证及其他金融工具的投资。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债-新综合财富(总值)指数收益率×55%＋沪深300指数收益率×40%＋活期存款基准利率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
上半年宏观经济结构分化特征显著：出口增速持续抬升，科技产业营收与利润持续向好；但内需端消费、投资进一步下滑，这种现象一方面源于经济周期仍处于底部筑底阶段，另一方面受国补同比退坡、财政投放节奏调整等阶段性因素拖累。受有色金属、国际油价及AI产业链价格上行带动，PPI同比显著回升，推动GDP平减指数由负转正。总体来看，实际GDP增速维持低位、名义增速边际修复、行业结构分化持续加深，是上半年的主要特征。
债券市场方面，上半年利率经历了先下行、再震荡的走势。融资需求的超预期回落，是上半年债券震荡走强的核心原因，背后则是经济转型过程中，新经济对信贷的拉动作用明显不及旧经济的自然结果。不过，资金利率保持平稳、名义经济增速有所改善，一定程度上限制了利率的下行幅度，也导致债券收益率在二季度后半段进入到低位窄波动的状态。
固收投资方面，1月初在股市开门红屡创新高的影响下，收益率出现几个交易日的上行，后股市转震荡，债市开始摆脱股市影响进入资金宽松、配置盘主导的慢牛行情。2月底美以伊战争爆发，原油价格暴涨，通胀预期有所上升，长端特别是超长端受影响较大，中短端则在资金推动下持续下行，收益率曲线明显陡峭化。从机构行为来看，银行的居民存款续作较多，再加上人民币升值带来的外汇流入，央行态度也比较友好，银行配置盘资金较为充裕，成为一季度影响债市的主要因素之一。一季度本基金配置集中在中短端，久期变化不大。进入二季度，资金延续一季度的充裕状态，回购利率、CD利率及中短端的品种收益率都创下年内新低，央行从3月份就开始多渠道逐渐回笼基础货币，但资金面在5月中旬之后才开始有所反应，短端债券利率随资金利率有所反弹，长端利率受到资金和内需较弱的影响而震荡下行。资金充裕的背景下，信用债表现更强，信用利差持续压缩。二季度本基金的久期在中性附近，券种配置以中短端二级资本债为主、中短端信用债为辅，阶段性参与利率债的买卖交易。信用债方面，精挑细选优质主体，严防信用尾部风险。
权益市场方面，2026年上半年整体呈现显著分化格局。从大盘指数整体表现上来看，上半年上证指数上涨3.16%，创业板指上涨35.58%，科创综指上涨53.99%，恒生指数下跌10.73%。A股主要指数中，科创综指表现最为亮眼，创业板指紧随其后，而港股表现相对疲弱。申万一级行业表现来看，电子、通信、建筑材料、机械设备等行业表现相对较好，其中电子涨幅86.29%，通信上涨73.59%，建筑材料上涨46.26%，机械设备上涨22.60%。表现相对落后的行业方面，商贸零售、农林牧渔、美容护理等行业跌幅居前。
权益投资方面，一季度权益市场波动明显加大，主线轮动特征明显。总体而言，有色、化工、煤炭等强周期行业表现最好。一季度我们主要持有银行、电力、化工、有色、煤炭等行业的低估值蓝筹股票，主要采取了再平衡策略，明显减持甚至清仓了股价大涨的有色股和化工股，同时加仓了低位的食饮股和地产股，整体而言权益仓位有明显的下降，权益持仓结构上也更加均衡和稳健。二季度权益市场反弹，但仅限于通信、电子、建材等AI相关行业，消费、地产、化工、有色和钢铁等传统行业表现很差，一九分化的特征显著。在权益操作方面，我们在整个二季度维持较低的权益仓位，新的申购资金进一步摊薄了权益仓位。我们继续使用再平衡策略，卖出估值不再便宜的银行股，买入估值还处于历史低位的银行股，买入相对便宜的优质煤炭股，并在6月初煤炭指数高点时做了一定的减持，但事后看减持的比例不够，给产品净值带来了一些回撤影响。当前权益持仓结构比较均衡和稳健，以银行、煤炭、电力和交运等传统行业中的低估值个股为主。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，宏观经济方面，经济结构分化的底色仍将持续，但分化幅度有望小幅收窄。回顾历史，在技术革命中前期，经济分化加剧都是主要的宏观特征，直到生产效率的提升能惠及到大部分行业，分化格局才会缓解。回到当下，下半年内需由于基数作用、财政节奏加快等原因，预计能略有好转；而以存储价格为代表的AI价格涨幅环比动能放缓，传统经济和新经济的分化程度或能略有收敛，但各自运行趋势不会发生根本性变化。因此，全年总量经济指标整体波动有限。
债券市场方面，利率或延续低位窄波动的状态，震荡偏下行可能还是主要的方向。随着AI产业链价格环比上涨动力衰减，以及有色金属等大宗商品价格的回调，通胀动能或逐步见顶，对利率的制约或逐步解除。若无降息政策落地，利率若要实现趋势性下行，可能仍需依靠央行加大隔夜逆回购投放力度予以支撑。在操作层面，我们将紧密跟踪经济和市场的动态变化，力争把握机会、规避风险，为基金持有人取得较好回报。
权益市场方面，在估值层面，全球降息浪潮已步入尾声，提升估值的宏观逻辑也走近尾声。即使不考虑美伊战争，今年本来就是全球降息浪潮的尾声，降息和流动性宽裕是去年至今全球大牛市的主要推手之一。今年以来，海外经济体陆续加息，包括澳大利亚、日本、韩国、欧盟、新西兰等。美联储新任主席沃什表示坚定抗通胀，6月美国CPI数据回落后，短期美联储加息的迹象不明确，但降息的可能性也不大。在业绩层面，我们预计国内PPI同比增速即将见顶，企业盈利同比增速或也同步见顶。究其原因，一方面，除了汇兑损失和通胀传导不通畅以外，油铜铝价格回落的影响或许更大，7月周期品价格回升，但上升空间预计有限。另一方面，进入三季度以后，周期品价格的基数也在不断提升，进一步压制PPI同比的表现。PPI同比增速见顶，基本也意味着企业盈利同比可能也将见顶。当前市场对业绩的敏感度较高，尤其是估值高和位置高的个股，业绩不及预期以后，股价会更加承压。我们认为，市场整体估值和业绩有压力的时候，投资胜率最重要，而只有低估值才能提高投资胜率。在操作层面，我们将尽可能保持耐心和定力，坚持将超跌和低估值的行业和个股作为获取绝对收益的主要阵地，希望为投资者贡献有竞争力的投资回报。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 泰康恒泰回报灵活配置混合A | 002934 | 2016-07-13 | 1.23亿 | 0.60% | 0.10% | — | 0.87% | 10 |
| 泰康恒泰回报灵活配置混合C | 002935 | 2016-07-13 | 13.60亿 | 0.60% | 0.10% | 0.10% | 0.97% | 10 |
基金公司
泰康基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
25
基金经理人数
174
管理基金
1044.06亿
非货基规模
-24.50亿
-2.80%
近一年规模增长
161.03亿
20.95%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
5.51年
平均投管年限
4.18年
平均在职时长
90.48%
近三年留职率
20/163
平均投管年限排名
6/163
平均在职时长排名
11/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金暂停大额申购（含转换转入及定投）业务公告 | 2026-10-23 | |
| 2 | 泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金2026年第三季度报告 | 2026-10-23 | |
| 3 | 泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2026年第1次更新) | 2026-09-22 | |
| 4 | 泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金（泰康恒泰回报混合A份额）基金产品资料概要更新 | 2026-09-21 | |
| 5 | 泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-28 | |
| 6 | 泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同（2026年8月更新） | 2026-08-22 | |
| 7 | 泰康基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同的公告 | 2026-08-22 | |
| 8 | 泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-20 | |
| 9 | 泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金暂停大额申购（含转换转入及定投）业务公告 | 2026-05-23 | |
| 10 | 关于泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金新增江苏银行股份有限公司为销售机构并参加其费率优惠活动的公告 | 2026-05-07 |