万家可转债债券D
025133
净值 2026-10-23
1.3977
日涨跌幅
1.37%
晨星分类
可转债
基金经理
董一平、周实
成立日期
2025-08-05
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
1.01亿
计价货币
人民币
综合费率
1.24%
基金类型
债券型
换手率
23%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
农业银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025年 四季度 | 2026年 一季度 | 二季度 | 三季度 |
| 本基金 | 1.86 | 0.02 | 5.03 | -7.89 |
| 同类平均 | 0.86 | -1.15 | 9.41 | -9.39 |
| 业绩比较基准 | 1.08 | -0.81 | 3.11 | -5.52 |
业绩比较基准为中证可转换债券指数收益率x80.0% + 中债综合指数收益率x20.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 今年以来 |
| 本基金 | -4.54 | -7.89 | -3.25 | -1.43 | -3.23 |
| 同类平均 | -5.22 | -9.39 | -0.86 | -1.15 | -1.99 |
| 业绩比较基准 | -4.18 | -5.52 | -2.58 | -2.33 | -3.37 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||
| 百分位排名 | — | — | — | 38 | 48 |
| 同类基金数量 | 102 | 102 | 102 | 102 | 102 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于69%同类 | 14.17% | 15.92% |
最大回撤 | 优于73%同类 | -11.91% | -10.28% |
下行风险 | 优于68%同类 | 9.85% | 11.11% |
晨星风险 | 优于70%同类 | 1.81% | 2.27% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于52%同类 | -1.90 | -1.44 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.12 | -0.11 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.16 | -0.10 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 / 晨星分类基准 中证可转换债券指数 | 招募说明书基准 中证可转换债券指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20% |
|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.95 | 0.94 |
Beta系数 | 1.02 | 1.27 |
Alpha % | 2.18 | 2.09 |
超额收益 % | 1.95 | 0.89 |
跟踪误差 % | 3.33 | 4.48 |
信息比率 | 0.58 | 0.20 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.24%
1.00%
显性费率0.80%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.24%
隐性费率0.05%
交易成本(估)0.18%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为可转债 共有96只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.80% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.00% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 0.60% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.40% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 持有时间 ≥ 7天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折D份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
- D份额
1–6 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
7–29 天D份额更低持有满7天，赎回费归零
30–72 天C份额更低持有满30天，赎回费归零
74–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 100 元
万家基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
7 家0.10%
买 10 万元 实付 100 元
蚂蚁基金
天天基金
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
3.61%
中国中盘
0.47%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.78%
信用债
0.00%
可转债
86.12%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
1.55%
海外高收益
1.55%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 127037 | 银轮转债 | 4.75% |
| 019827 | 26国债01 | 4.48% |
| 127027 | 能化转债 | 3.58% |
| 118015 | 芯海转债 | 2.90% |
| 118034 | 晶能转债 | 2.67% |
| 113615 | 金诚转债 | 2.29% |
| 127108 | 太能转债 | 2.09% |
| 113677 | 华懋转债 | 2.07% |
| 113052 | 兴业转债 | 2.05% |
| 113059 | 福莱转债 | 1.92% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
| 10-50 万份 | 未持有 | 27.6 万份 | 3,112.8 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 18.34 份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 31.0 万份 | 500.0 万份 | |
| 未持有 | 0-10 万份 | 0.7 万份 | 500.0 万份 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
董一平 女
国籍：中国；学历：复旦大学金融专业硕士，2019年11月入职万家基金管理有限公司，现任固定收益部基金经理，历任固定收益部研究员、基金经理助理。曾任鹏华基金管理有限公司稳定收益投资部研究员等职。
权益型
五年以上
机构持有高
股票风格漂移
月度胜率中
5.1年
184.42亿
4
前61%
收益能力
前13%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，力争为投资者提供长期稳定的投资回报。
投资范围
该基金主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可分离交易债券的纯债部分、可转换债券、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。该基金不可直接从二级市场买入股票等权益类资产，可持有因可转换债券或可交换债券转股所形成的股票。因上述原因持有的股票，该基金应在其可交易之日起的三个月内卖出。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金投资债券资产的投资比例不低于基金资产的80%，其中投资于可转换债券（含可分离交易可转债）的比例合计不低于非现金基金资产的80%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
投资策略
1、大类资产配置策略；2、可转换债券和可交换债券投资策略：（1）行业选择策略、（2）个券选择策略、（3）转股策略；3、普通债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、国债期货投资策略；6、其他。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证可转换债券指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20%
投资策略及运作分析
2026年中报
一、宏观经济回顾
上半年，全球宏观叙事剧烈震荡。开年之初，市场聚焦于“十五五”开局之年的国内政策与复苏预期。政府工作报告将经济增长目标设定在4.5%-5%区间，财政政策保持积极，赤字率维持在4%。货币政策延续“适度宽松”取向，央行明确将“灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕”。居民存款搬家、流动性充裕、国内PMI超预期、财政政策前置等因素共同催生了“春季躁动”行情。然而自2月下旬起，美伊冲突骤然升级并演变为霍尔木兹海峡航运危机，成为主导全球资产定价的核心变量。油价剧烈波动、全球供应链中断风险及“滞胀”担忧完全盖过了经济基本面与货币政策的影响，黄金价格快速回落。二季度，宏观叙事围绕“地缘博弈反复”与“产业趋势强化”双线交织展开。中东地缘经历“4月初停火→5月下旬美军空袭伊朗致协议破裂→6月中旬谅解备忘录签署、霍尔木兹复航”的过山车式演变，布油一度突破110美元后急跌回80下方，地缘溢价被强制挤出。海外方面，美联储降息路径因4月CPI同比3.8%超预期而再度延后，美30年国债收益率突破5%，全球流动性宽松节奏受抑。国内方面，5月社零同比转负，为2022年底以来首次单月负增长，内需修复不及预期特征进一步显现，经济呈“出口偏强、内需磨底”格局。整体看，上半年政策定力仍在、产业催化密集，但外部利率与地缘的双重扰动成为压制风险偏好上限的核心变量。
二、债券市场回顾
上半年，10年期国债收益率整体呈现“N型”震荡特征。元旦后权益市场大涨叠加债基赎回，收益率一度上行至1.90%附近；春节前权益降温措施出台叠加央行结构性降息落地，收益率下行至1.79%下方；春节后资金利率边际抬升、股市走强，收益率重回1.80%上方；2月末至3月初美伊冲突引发避险情绪，收益率下行至1.78%以下；3月初至季末冲突推升油价，输入性通胀预期下长端走弱，收益率回升至1.82%左右。4月初美伊停火利好已提前定价，风险偏好修复，而5月国内经济数据持续走弱，叠加央行流动性维稳操作，市场博弈宽松政策预期带动收益率大幅度回落至1.69%左右。但是后续因为美债收益率上行外溢、油价中枢抬升推升输入性通胀担忧，叠加国债与超长债集中供给压力，收益率震荡反弹至季末1.72%左右。
期限结构层面，市场呈现鲜明的“短强长弱”格局，收益率曲线陡峭化。短端持续受益于银行间超储充裕、资金利率低位运行，市场阶段性博弈降准预期进一步提振短端；长端则同时受油价带来的通胀约束、债券供给放量、海外利率上行三重压制。整体来看，美伊冲突推升国际油价，输入性通胀预期成为上半年债市核心扰动项。但与全球债市剧烈震荡相比，中国国债波动相对温和，避险属性持续凸显。本基金上半年债券持仓仍然以少量利率债为核心。
三、权益市场回顾
上半年A股走出“指数区间震荡，成交维持高位，结构剧烈分化”的结构性行情。上证指数在一季度3700-4200点区间宽幅震荡，3800点成为市场反复确认的短期心理底部；二季度从3800-4000点区间一路攀升至4100点上方，创业板指创近11年新高，成交连续多日站上2万亿。
市场双主线贯穿始终。第一条主线为科技成长（AI与半导体），这是最具持续性的方向。行情从年初的普涨迅速收敛至“硬件确定性”。全球AI军备竞赛直接驱动算力基础设施景气度，光通信（光模块、光纤光棒）、先进封装、服务器PCB/CCL等环节成为资金抱团的“硬科技”堡垒。二季度主线从“主题扩散”急剧收敛至“紧缺涨价链”——磷化铟警告短缺、ABF载板确认涨价、高端铜箔/电子布价格上行，叠加光模块龙头业绩超预期、谷歌TPU8代发布等产业催化，资金彻底抱团“海外算力核心环节+国产替代确定性”双线。半导体沿“存储涨价周期”“国产替代”“设备零部件紧缺+先进封装”三重逻辑强化。
第二条主线为周期与资源（能源与大宗商品），这是地缘冲突催生的最强β。行情与霍尔木兹海峡通航预期、关键商品（原油、天然气、铝、锂、氦气等）的供给扰动高度绑定，油运、煤炭、油气开采及受供应链冲击的化工品表现突出，呈现“事件驱动-价格脉冲-股价大涨”的剧烈波动特征。本基金仅持有少量转债转股后的股票资产。
四、转债市场回顾
上半年转债市场整体呈现以下核心特征：供需严重失衡，发行提速但规模有限，强赎潮加速导致存量快速萎缩，市场规模持续缩水；估值高位承压，整体估值处于历史高位。1月春燥行情强势，2月高位震荡，3月受地缘风险冲击大幅调整，二季度跟随权益先扬后抑，中证转债指数在权益牛市带动下冲高，但估值继续处于历史极值区；个券极端分化，冰火两重天格局明显，AI、半导体链条转债表现强势，弱资质与偏债型个券持续承压；结构加速演变，指数化趋势加强，持有人结构向机构集中；政策环境优化，再融资新规为科技创新企业提供便利。总体来看，转债仍然整体跟随权益波动，性价比下降。本基金目前部分持有量化策略转债仓位、其他部分以主动择券增强的方式进行配置，主要根据权益主线布局相关偏股型转债，重点关注TMT板块转债的机会。
基金经理展望
2026年中报
站在年中时点，我们认为三季度市场核心矛盾仍是"海外分母扰动"与"国内产业分子"的拉扯。海外端，如通胀数据不能在7-8月有所好转，则成长与长久期科技面临估值挤压；美伊协议反复拉扯仍未能成功落地。国内端，政治局"六网"基建、人工智能+行动的细化落地将成为结构性抓手，内需虽有压力但政策定力下大幅下行风险可控。对权益市场而言，AI算力链三季度面临一些挑战，主要来自融资成本、capex投资动能、新盈利环境叙事、产业价格战等。我们未来更倾向于配置1、AI应用方向；2、国产链（半导体上游材料设备、关键元器件、国产算力、PCB材料等）；3、海外链里面的新技术迭代方向。此外周期品侧关注煤炭、锂矿、生猪、工程机械、化工等板块的机会。对于转债市场整体认为具备配置型机会。本基金会继续坚持量化+主动配置双轮驱动的策略。
基金公司
万家基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
50
基金经理人数
409
管理基金
1734.21亿
非货基规模
-9.77亿
-0.66%
近一年规模增长
70.42亿
4.14%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.35年
平均投管年限
2.79年
平均在职时长
86.11%
近三年留职率
67/163
平均投管年限排名
80/163
平均在职时长排名
26/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 万家可转债债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 2 | 万家可转债债券型证券投资基金更新招募说明书（2026年第1号） | 2026-08-13 | |
| 3 | 万家可转债债券型证券投资基金基金产品资料概要（更新） | 2026-08-13 | |
| 4 | 万家可转债债券型证券投资基金基金经理变更公告 | 2026-08-11 | |
| 5 | 万家可转债债券型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 6 | 万家基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金销售业务并为投资者办理相关业务的公告 | 2026-06-05 | |
| 7 | 万家基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-05-27 | |
| 8 | 万家基金管理有限公司关于董事变更情况的公告 | 2026-04-25 | |
| 9 | 万家可转债债券型证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-21 | |
| 10 | 万家基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告 | 2026-04-17 |